中信建投认为，1）医药行业迎来改善趋势，创新相关板块表现更为明显。2）国内的价值重塑：聚焦高质量发展，筑牢创新与合规根基。3）出海的价值重塑：多维突破，构建全球化新格局。4）价值重塑，静待花开。展望2026年，继续看好：创新主线：全球流动性有望继续改善，对创新类资产的定价较为有利；国家政策鼓励行业创新；同时建议积极关注前沿技术的发展。创新药及制药企业（ADC、二代IO、小核酸、减重、TCE）、器械（AI、脑机接口等）。出海主线：中国医药产业逐步具备全球竞争力，长期看医药行业有望走出全球性大公司...